Trading Note: 2월부터 5월까지 베팅 – 기대 이하의 성과

 Trading Note: 2월부터 5월까지 베팅 – 기대 이하의 성과

강해야 할 때 강하지 않으면 약한 자 스타라면 남이 보고 보여줄 수 없다면 이런 기대에 부응하지 못한 국채금리 내기를 어제 중지하고 있습니다. 5월말까지 여유있게 기다리다가 6월 첫째 주에 나올 지표에 대한 반응을 보고 포지션 정리를 고민했는데 지난주 후반부터 보여준 가격 추이가 기대 이하였기 때문에 다들 기다리는 지표 발표까지 기다릴 의지를 잃고 있었습니다.

포지션 회고: 맞지도 않았던 피난처.10년 국채 수익률 인버스 2배는 전날+3%정도가 청산가격이었습니다. 그러나, 유감스럽게도 국채 인버스 전체의 매매 손익은 유감스러운 마이너스로 종료. 이유는 2배수 TBT를 팔고 3배수 TMV를 사왔는데 TBT 청산 이익보다 TMV 손절액이 더 커서 시황관은 아쉬웠지만 매매 손익은 수치심을 주고 있습니다 저는 10년의 국채 수익률이 지금쯤은 2%를 추이하고 있을 것이라고 기대하고 포지션을 파악했습니다만, 거의 2개월 보합으로, 기대 이하의 추이를 보였습니다.

2월 20일 전의 포지션 변경은 당시의 이유는 명확하지 않았으나 성장테크(미래)가 추세가 약화되는 모습을 보임에 따라 성장테크에서 이탈하였고 채권인버스와 인플레이션플레이에서 구리 그리고 백신과 여름 성수기의 기대감으로 “나나가 깜짝” PEJ, AWAY를 편입하였습니다.국채 인버스의 결과는 이야기해, 구리 플레이는 왕복 2회 정도로, 오히려 성과는 좋았습니다만, 너무나 당연하게 먹는다고 생각했던 PEJ,A. 기대보다 약하면 팔겠다는 생각으로 PEJ, AWAY는 이미 편성한 지 한 달이 넘었지만 당시 당연히 먹을 것이라는 도박은 전혀 성과를 내지 못했습니다. 그렇다면 당시에 팔아 치운 자산은 어떻게 되었을까요?

ARK 3종목 HAIL에서 성장을 걸고 있었습니다. MELI와 다른 개별 종목도 보유하고 있었습니다. 결과적으로 2월 20일 전에 나온 “고성장이 기대되고 있지만, 지금은 돈을 벌 수 없는” 성격의 이름은 당시의 매도가보다 낮은 가격대로 거래되고 있습니다. 여기에서 단기 편출로 대응한 것은 긍정적이라고 볼 수 있습니다.

또 결론은 같습니다. 자신이 생각하는 논리나 이유로 사는 것보다 중요한 것이 시장에서 정한 트렌드. 또한 강해야 할 때 강하지 않고 약해야 할 때 무너지지 않으면 도박의 방향성이 잘못될 수 있다는 고민을 빨리 하며 어쩌면 빠른 뜨개질이 더 좋은 성과로 이어질 수 있다는 생각을 강하게 합니다. 21년간 최고치 투자금액 대비 약 8% 하락한 투자상황입니다. 이는 몇 차례의 단기 트레이딩 매매가 실패로 끝난 데 따른 결과라고 생각됩니다만, 전날 국채 인버스 뿐만 아니라, 20주선을 밑돌고도 견고한 움직임을 보이는 지수에 기대보다 강한 상황이라고 보고 나스닥, 러셀 2000 인버스를 편성했습니다. 이는 소폭 손실, 매매비용이 쌓여 고점 대비 8%의 손실을 초래한 셈입니다.

기대와 경향에 맞는 자산을 선별해서 가지고 가야 하는데, 최근에는 주식시장의 모멘텀이 약화되면서 많은 자산, 지표가 보합세에 그치거나 반발 상단, 조정 하단까지 내려가고 있습니다. 페이스북 포지션 강화, 마이크로소프트 편입, 금광은 광유지, 현금 40%로 ‘몰라 현금 자산 가져가기’로 6월 여행 후 계획했던 포트 역전을 어제 해버렸어요.

잠정 시황관: 중국이 속도 조절에 나서면서 상품 랠리가 정체?할 수 있다는 관측이 존재합니다. 빠진다는 개념보다는 상승 모멘텀, 꼭대기는 나온 적이 있는 정도예요. 여기서도 만약 구리와 오일이 최근 정점에 이르면 이야기가 달라지기 때문에 일단 가격을 확인해 봐야겠지만 구리는 좀 더 걷고 기름값은 이미 제자리걸음이지만 열어도 이상하지 않아 보이는 셋업입니다. 만약 이들이 위로 오르면 내가 포기한 국채 인버스가 안타까울 수 있는 상황이 올 수 있다고 생각합니다.

말씀드렸습니다만, 저는 10년 국채 수익률이 2.5%를 넘어도 이상하지 않다는 생각으로 지난 3개월간 기다렸습니다만(아직 끝난 게임은 아닙니다만), 그렇다 하더라도 장기 국채 수익률 하락 채널은 일시 붕괴가 가능하더라도 하이퍼 인플레이션은 생각해 본 적이 없습니다. 다만 2022년에는 다시 하향 안정한다는 것이 기본적인 가정이었고 이 경우 금리 정점으로 대형 테크(FANG)를 먼저 편입하고 이후 추세를 봐서 금리가 하향세를 보이는 구간에서 다시 ARK 선호 종목을 편입하면 좋지 않을까 생각했습니다. 물론 금리부터 단추를 맞출 수 없어 하반기 전망은 어렵다고 줄곧 말했습니다. 여기서 고민하고 있는 것은, 인플레이션, 경기 성장 가격의 반영이 벌써 정점에 달해 있는가 하는 것입니다.

만약 경기, 인플레이션이 절정을 이루고 있는 상황이라면 reflation trade 가격 모멘텀 역시 이미 정점을 지났는가? 라고 생각하게 됩니다. 그리고 장단기 금리 차가 벌어지지 않고 모이면 가치주 선봉장 섹터 중 하나인 금융주의 추가 랠리도 모호해집니다. 저는 전날 기대보다 약하다는 초조감과 기다림의 한계로 국채 인버스를 만들었지만 곧 금리가 떨어질 것이라고는 생각하지 않습니다. 이것은 여름은 적어도 지나야 하지 않을까 하는 생각입니다. 아직 너무 많은 변수들이 있어요.

지금 귀금속이 왜 올라가고 있는지 잘 모르겠습니다 다만 추세가 그럭저럭 버텨야 하는 상황이기 때문에 편입해서 모멘텀을 강화하기 위해서는 추가 구매 여력이 남아 있는 상황입니다. 페이스북 편입 이유는 오클래스퀘스트2를 구매해 말씀드린 것이고 마이크로소프트는 원래 FANGMAN 중 최애주여서 그냥 현금보다 낫다는 생각으로 편입했습니다.

좀 허무하네요. 2월 후반에 생각을 정리하면서 잘하면 5월 말에 좋은 수익이 나오겠지 하고 기대했는데도 기다리기만 하고 수익은커녕 안타까운 손실을 기록한 석 달이었습니다. 전망이 어려워서 여기서부터는 확실하게 돌파하는 자산에 조금 늦게 편승하는 걸로 합시다.

오큘러스 퀘스트 2에서 이 게임이 내가 제일 좋아하는데… 한번 해보세요. 되게 긴장감이 있어요재밌습니다. 요즘 비트세이버 hard는 거의 무사히 통과할 실력이 늘었는데 엑퍼트는 눈과 손이 따라가지 않네요.

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